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群狼来了做空中国胜算几何

发布时间:2021-01-07 19:39:15 阅读: 来源:阻垢剂厂家

国际金融大鳄索罗斯上世纪九十年代成功攻击了英镑和泰铢,尽管这次索罗斯也屯重金于香港伺机而入,但中国拥有庞大的经济实体,能做空人民币,在大多数人看来是天方夜谭。

而目前来看,中国面临的不仅是索罗斯一家,越来越多的国际资本大鳄也加入了空头阵营,它们从做空一家家的中国企业入手,从美国转战香港,一步步蚕食中国的经济基础,进而影响金融政策层面,或为最后的一击在做准备。

宏观看空经济前景

今年5月份CPI同比上涨5.5%,创34个月新高。与此同时,5月份中国出口环比下降4.4%,进口环比下降4.5%。

数据发布之后,各界对中国经济“硬着陆”的担忧之声再次盛行。金融大鳄索罗斯曾在6月中旬表示中国经济存在硬着陆的风险,错失抑制通胀的机会。

而此前,做空中国的资本大鳄不在少数,这次索罗斯的加入,壮大了其阵营。高盛、摩根士丹利、瑞士信贷、德意志银行等外资机构也纷纷下调了中国经济增长的预期。

同时,国内外许多媒体也跟随唱空中国,刘易斯拐点论、人口红利论、房地产泡沫论、通货膨胀论、地方债务问题、中国追随日本等各种言论先后浮现。

国际炒家做空中国企业的背后,是押注中国经济出现硬着陆。中央财经大学金融学院院长助理谭小芬对本报记者表示,物价持续走高、一二季度经济下行、存款准备金率调得很高、信贷卡得紧、企业现金流紧,中国经济调控有可能过度,所以它们要做空中国。

而中国著名经济学家、国务院发展研究中心研究员吴敬琏认为,中国经济未来出现硬着陆的可能性虽然是存在的,但可以避免。他说,“我们在长期的宏观经济政策、汇率政策的影响下,货币发行量多了。货币发行反映到通胀上具有很长的滞后期。”

但“中国的通胀问题不是靠利率能够解决的,是产业链的问题,是农业产业链很弱的问题,这与通胀与价格流程中循环加码有关,是体制的问题,还有就是和生产效率有关”,中国外汇投资研究院院长谭雅玲在接受本报记者采访时说。

谭雅玲表示,国外为什么前期看好中国,现在要做空中国,这是他们的战略组合和运用,因为中国的市场经济条件确实存在着问题。一直关注通胀但一直解决不了通胀,我们没找到问题所在,避重就轻,没有勇气解决,不敢解决。

中观唱空金融体系

索罗斯在东南亚金融风暴后说了一句话,耐人寻味:只有这些国家金融系统出现问题而自己浑然不知时,我们才会对他们发动攻击,以警示他们不再犯错。

2009年以来,在美元的诱导下,人民币M2以29.7%的全球第一的增速扩张,在业内人士看来,这将自己的软肋暴露在量子基金的炮火射程里。

世界最大空头对冲基金尼克斯联合基金公司的总裁詹姆斯·查诺斯表示,他已经募集了2000万美元的离岸基金,对赌中国房地产泡沫破裂。而被斥为“亚洲金融危机的纵火犯”的索罗斯,去年年底在香港地区设立了他的首个亚洲办公室,主要目的也是做空中国。此外,大量国际热钱都伺机而动。

近期,中国高通胀、低增长趋势增大了他们做空的信心,从沽空中资银行H股到沽空人民币NDF中远期汇率合约,再到近期开始参与卖空中国经济的豪赌。据悉,6月20日,高盛向其全球会员正式发出建议:解除人民币升值头寸,改为做空。

但做空中国人民币谈何容易,无论是从经济总量还是从外汇储备上,当年的英国和泰国和现在的中国都不在同一个级别上,如果将全球所有对冲基金放在一起,其规模也只有2万亿美元,而中国的外汇储备为3万亿美元。

尽管如此,他们还是前仆后续,做空不了,改为唱空,进而影响中国的宏观政策,他们的理论依据是,中国货币政策的大起大落、大放大收将使中国经济硬着陆。目前,中国的地方债又成为他们唱空中国银行股的新题材。

谭雅玲认为,地方债、银行股都跟宏观政策有很大关联,他们的唱空和中国政策选择的起点有很大关系,如果我们的政策判断失去了主心骨,失去了对现实的了解,而国外舆论占了上风,政策制定上再相信国外的言论,那他们就不是无的放矢。

做空中国上市公司

今年以来,中国概念股在美国市场受到大范围质疑并遭遇卖空,一份来自汤森路透的数据表明,今年五六月份美国股市上的中国概念股股价平均下跌19.97%。据统计,今年以来,已有19家中国企业在美国股市遭遇停牌,4家企业退市。

7月份以来,尽管在美国上市的中国公司的股价终于企稳回升,但对中国概念股的做空热情,正借着唱衰中国经济的声音从华尔街移至香港。近期,雨润食品、华宝国际等几只在香港上市的中资股遭遇暴跌,市场传闻研究机构浑水公司对其发布了做空报告。

6月28日,浑水公司在其网站上发布一封致中国芯片设计公司展讯通信CEO的公开信,信中对展讯通信进行了质疑,并提出了15个亟待回应的问题。展讯通信当日就出现了惊魂一跌,盘中最多跌34%。

目前,在对个别中国公司“财务造假、不公开”指责的同时,国际投行和评级机构也开始认为中国“投资过剩、资产泡沫、通胀、流动性紧缩”。

有业内人士表示,做空中国上市公司只是做空中国经济布局中的一个环节,从做空中国的企业到影响中国的政策,再到做空整个中国,是一个完整的布局。目前唱衰中国银行股、看衰中国经济等都是围绕这个布局展开的。

如何破这个局?谭雅玲认为,我们要变被动为主动,把握政策的方向和空间,不要听别人的,应该找到自己的主要毛病和问题,而不是简单地看数量概念和短期目标,要有长远的战略规划,宏观调控目标也要清晰。

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