阻垢剂厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
阻垢剂厂家
热门搜索:
行业资讯
当前位置:首页 > 行业资讯

天风一周一会机械建筑军工

发布时间:2019-10-17 17:28:21 阅读: 来源:阻垢剂厂家

【线索征集令!】你吐槽,我倾听;您爆料,我报道!在这里,我们将回应你的诉求,正视你的无奈。新浪财经爆料线索征集启动,欢迎广大网友积极“倾诉与吐槽”!爆料联系邮箱:finance_biz@sina.com

戳音频,更有料!

机械邹润芳团队:——国内稀缺的锂电正极材料整线龙头

收购紫金锂电,高速成长的正负极材料整线龙头。动力锂电三元正极材料高镍化势不可挡,高镍产能非常紧张。正极材料生产为复杂的气固相反应及复杂粉体处理工程项目,单位投资量巨大。公司在正极生产领域积淀多年,提供高技术含量的整体解决方案。石化行业触底回升,2017年以来景气度得到较大提振。我们预计公司2018-2020年营业收入分别达到13.98、24.97、30.67亿元,归母净利润分别为2.5、4.81、6.23亿元,目前股价对应pe分别为17.6、9.13、7.04x,目标价18.4元,首次覆盖并给予买入评级!

风险提示:新能源政策出现大幅变动,国家宏观经济大幅下行,行业竞争加剧,锂电业务推进和收入确认不及预期等

本节内容选自天风证券研究所已公开发布研究报告,具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

证券研究报告《百利科技:高镍正极风起,国内稀缺的锂电正极材料整线龙头》

对外发布时间:2018年8月28日

报告发布机构 天风证券股份有限公司(已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格)

本报告分析师?:

邹润芳 sac执业证书编号:s1110517010004

唐笑?sac执业证书编号:s1110517030004

建筑唐笑团队:百花齐放——多维度考察北京主要互联网家装发展情况

我们对六家知名的互联网家装--万链、爱空间、速美、全包圆、有住和家,以及传统家装公司与业之峰、全屋定制公司与的体验情况做出如下评价:

互联网家装顺应消费升级趋势,价格逐渐提高、品类有所增加

伴随着消费升级,互联网家装价格也呈上升趋势,基本每年或每两年调整一次价格。互联网家装公司的部分主辅材采购采用oem模式,与品牌建立长期合作的关系,从而大大降低材料成本,利润空间更大。互联网家装使用标准化的样板间,并且强调“所见即所得”,虽然降低了客户的可选择性,但是大大降低了设计成本和费用。部分互联网家装公司在对员工进行考核时,更注重员工的接单量,而金螳螂家装是根据产值进行考核,更加接近传统家装考核模式,收费更灵活。互联网家装公司在施工团队上也对工人考核较严格,并且签署长期合作协议,在一定程度上提高施工质量和效率。

互联网家装公司各具优势,oem采购模式可降低成本

爱空间把标准化家装做到极致,新房工期仅为33天,免设计费并且实现了工人自有化,并且橱柜和浴室柜采用oem模式但是可选建材种类较少。万链由万科、链家共同持股,并且部分电器和地板采用oem模式,保持成本优势,强调环保,并且免设计费,但可选建材种类较少。有住由海尔集团创立,部分电器、地板、地砖和橱柜采取oem模式,价格质量有保证。速美超级家有自己的木作工厂,集中采购降低成本,套餐中可选种类相对较多,并且在设计方面更加专业,性价比相对较高。全包圆的由于处于起步阶段,主打环保实木家具,并有10个样板间,主辅材展示较为全面,并且套餐中家具采用oem模式,既降低了成本,又给消费者提供更加便捷消费体验。金螳螂家的橱柜、地板、部分地砖、浴室柜等均与厂家采取oem的采购模式,由于这些材料在装修中使用较广泛,可以降低成本。

金螳螂家价格相对较贵,以100㎡的老房来看,其最低价位套餐比其他互联网家装贵1.6万左右。原因可能是以下几点: 1、套餐内容丰富,提供淋浴房,并且产品服务更全面。施工工期更长,仅在量房阶段就分为两个阶段,更能保证测量的准确性,同时也增加了一部分成本。2、设计费相对较高,装修时设计师存在感较高。3、作为唯一一家家装沿袭原有品牌的公司,质量终身有保障,存在品牌溢价。金螳螂家定价较高,但多数让利于当地直营店人员,更能够保证公司长久、稳定地发展。

传统家装价格较高、全屋定制与家装相互补充,部分替代

互联网家装比传统家装相比便宜30%,一方面由于传统家装提供更加专业的设计师团队,收取高昂的设计费。另一方面,传统家装在材料选择上更加自由,东易日盛没有固定样板间,完全根据客户需求量身定制。全屋定制主做软装家具,业务较为专一,在一定程度上可以和互联网家装的互补品,索菲亚和尚品宅配从服务商来说差别不大,尚品宅配服务水平和3d效果图做得更好,但从材料质量来看,索菲亚材料相对更加环保,因此相同大小的房子价格也更高。另外,全屋定制套餐包括厨房部分,和互联网家装部分重合。

调研结论:

(1)对于经济实力一般的消费者,如毕业刚参加工作的小户型业主,推荐考虑互联网家装公司,可以明显节约成本。如果注重价格,首选有住和全包圆,如果更注重设计自由度以及建材品种数,则可以考虑金螳螂家。对于改善型需求的大户型业主,且手中资金较为充裕,传统家装公司是更为推荐的。

(2)家装的几种利益分配模式上看,传统模式材料商、公司、直营店人员充分保障了自身利益,但消费者利益被牺牲,怨言较多;一般互联网家装极大剥削了供应商利益,维护了消费者利益,但直营店自身获利少,没有太多激励;金螳螂家也类似互联网家装模式,但利益更多向直营店人员倾斜,预计这种模式有望做大,脱颖而出。

风险提示:调研样本较少,可能存在样本偏差;互联网家装推广不达预期

本节内容选自天风证券研究所已公开发布研究报告,具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

证券研究报告《百花齐放、百舸争流—多维度考察北京主要互联网家装发展情况》

对外发布时间:2018年8月20日

报告发布机构 天风证券股份有限公司(已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格)

本报告分析师?:

唐笑??sac执业证书编号:s1110517030004

岳恒宇??sac执业证书编号:s1110517040005

核心结论:需求扩张传导已至,全球性增长共振出现,甲方市场需求持续快速上升,军工进入高景气周期再次验证。龙头企业、海外、国内行业数据,三大角度再次对军工基本面的变化进行研判:

1、上游龙头验证景气传导已至,a/b指标齐放量

军工景气传导为先下游再上游,中航光电作为三军信号龙头代表行业趋势,光电q2实现30.88%收入增长\15.53%归母利润增长,存货端增长59.32%预示未来交付高峰将至。

我们设计a指标=收入+存货+预付账款、b指标=应收账款+应收票据。a/b指标分别增长29.4%/32.66%。三军信号龙头a、b两大未来指标的持续放量预示着行业已进入需求扩张阶段,高景气周期持续得到验证。

2、海外:美军工企业同步h1高增长步入高景气周期

美国四大主机厂年报现已全部公布完毕,洛克希德马丁、雷神、波音、诺斯罗普格鲁曼净利润增速分别为36.07%\35.32%\45.49%\19.80%,整体来看营收稳健上行、新品带动毛利率出现较大幅度上升。

3、甲方采购跟踪:招标延续高增长达200%

全军装备采购信息网军品配套采购招标再次大幅放量。去年11月至今共释放261个购置类采购需求(去年同期85个),同比+207.1%。

需求扩张再次验证并开始传导,军工基本面全球共振迎接高景气时代

投资建议:

建议对高景气传导必经之路的板块核心企业进行配置——军工主机厂(、、、)、白马配套核心股(中航光电、、)进行配置。

专题报告:http://u6.gg/exmba

本节内容选自天风证券研究所已公开发布研究报告,具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

证券研究报告《中航光电ab指标齐放量,三角度看军工基本面变化》

对外发布时间:2018年8月26日

报告发布机构 天风证券股份有限公司(已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格)

本报告分析师?:

邹润芳 sac执业证书编号:s1110517010004

免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。

文章关键词:

最旺好运的八种绿竹大盘点冷裱机黄毛棘豆宜兴

中科院高效农业催生新型肥料快速发展田坤田坤同步齿轮

株洲天线弹簧定做工厂探头电缆设备地毯草属

真岛浩为妖精的尾巴单行本第62卷错误道歉王一然王一然日用五金

相关阅读